التأريخ بتاريخ سابق الأسهم ، خيارات فضيحة

باكدينغ: إنزيت إن a A سكاندال في منتصف 2000s، أسفر تحقيق من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات عن استقالة أكثر من 50 من كبار المديرين التنفيذيين والرؤساء التنفيذيين في الشركات في جميع أنحاء صناعة الطيف من المطاعم والمجندين لبناة المنزل والرعاية الصحية. الشركات البارزة مثل أبل كمبيوتر، مجموعة الصحة المتحدة، من برودسوم، ستابلز، مصنع الجبن، كب هومز، الوحش، بروكاد أنظمة الاتصالات، وشركة فيتيس أشباه الموصلات شركة وعشرات من شركات التكنولوجيا أقل شهرة تورطوا في هذه الفضيحة. ما كان ذلك الخيارات الخلفية. (لمعرفة المزيد، راجع باكداتينغ سكاندال ريتورنس تو ذي فوريفرونت.) قراءة على لمعرفة كيف ظهرت فضيحة، ما جلبت إلى ونهاية وما يمكنك أن تتعلم منه الآن. خيارات النسخ الخلفي يمكن تلخيص جوهر فضيحة التراجع عن الخيارات ببساطة كمدراء تنفيذيين يزورون الوثائق من أجل كسب المزيد من المال عن طريق خداع المنظمين والمساهمين ودائرة الإيرادات الداخلية (إرس). تعود جذور الفضيحة إلى عام 1972 عندما تم وضع قاعدة محاسبية تسمح للشركات بتجنب تسجيل التعويض التنفيذي كمصروف على بيانات دخلها طالما كان الدخل في شكل خيارات الأسهم التي تم منحها بمعدل وهو ما يعادل سعر السوق في يوم المنحة، وغالبا ما يشار إليه بمنحة مالية. وقد مكن ذلك الشركات من إصدار حزم تعويضات هائلة لكبار المسؤولين التنفيذيين دون إخطار المساهمين. وعلى الرغم من أن هذه الممارسة أعطت كبار المديرين التنفيذيين مخزونات كبيرة من الأسهم، حيث أن المنحة قد صدرت في المال، وكان سعر السهم أن نقدر قبل المديرين التنفيذيين سوف كسب في الواقع الربح. وأدى تعديل عام 1982 على قانون الضرائب إلى إيجاد حافز للمديرين التنفيذيين وأصحاب العمل على العمل معا لكسر القانون. ووصف التعديل التعويض التنفيذي الذي يزيد على مليون شخص بأنه غير معقول، وبالتالي لا يحق له أن يؤخذ كخصم على ضرائب الشركات. ومن ناحية أخرى، كان التعويض القائم على الأداء قابلا للخصم. وبما أن الخيارات المتاحة في السوق تتطلب من الشركات أن تقدر سعر السهم لكي يحقق المديرون التنفيذيون أرباحا، فإنهم يستوفون معايير التعويض القائم على الأداء، ومن ثم يتأهلون للخصم الضريبي. عندما أدرك كبار المديرين التنفيذيين أنهم يمكن أن ننظر إلى الوراء عن التاريخ الذي كان أسهم شركاتهم في أدنى سعر تداول ثم ادعي أنه كان تاريخ إصدارها منح الأسهم، ولدت فضيحة. من خلال مزج تاريخ المشكلة، فإنها يمكن أن تضمن نفسها في المال الخيارات والأرباح الفورية. ويمكن أيضا أن تغش مصلحة الضرائب مرتين، مرة واحدة لأنفسهم منذ يتم فرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية بمعدل أقل من الدخل العادي ومرة ​​لأصحاب العمل لأن تكلفة الخيارات يمكن أن تكون مؤهلة باعتبارها شطب الشركات الشطب. وأصبحت هذه العملية سائدة إلى حد كبير حيث يعتقد بعض المحققين أن 10 من منح الأسهم المقدمة على الصعيد الوطني صدرت بموجب هذه الادعاءات الكاذبة. فضيحة تأتي للضوء كانت سلسلة من الدراسات الأكاديمية مسؤولة عن جلب فضيحة الخلفية إلى الضوء. وكان الأول في عام 1995، عندما قام أستاذ في جامعة نيويورك بمراجعة بيانات منح الخيارات التي أجبرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الشركات على نشرها. وقد حددت الدراسة، التي نشرت في عام 1997، نمطا غريبا من منح الخيارات المربحة للغاية، ويبدو أنها مناسبة تماما لتتزامن مع التواريخ التي تتداول فيها الأسهم بسعر منخفض. وأشارت سلسلة من دراستين للمتابعة من قبل أساتذة في جامعات أخرى إلى أن القدرة الغريبة على منح خيارات الوقت يمكن أن تحدث فقط إذا كان المانحون يعرفون الأسعار مقدما. وقتلت جائزة بوليتزر الحائزة على جائزة بوليتزر ونشرت في صحيفة وول ستريت جورنال أخيرا غطاء فضيحة. (تعرف على المزيد في مسرحية ذي سليوث إن a ستوك سيلكاند.) ونتيجة لذلك، أعادت الشركات تحديد الأرباح، ودفعت غرامات وفقد المديرون التنفيذيون وظائفهم - ومصداقيتها. وأفادت لجنة الأوراق المالية والبورصة أن المستثمرين عانوا أكثر من 10 مليارات دولار من الخسائر بسبب انخفاض أسعار الأسهم والتعويضات المسروقة. لماذا يهم الرهان على أسعار الأسهم عندما كنت تعرف بالفعل الجواب هو غير شريفة. الأعمال التجارية دون سلامة هو اقتراح مخيف. من وجهة نظر المستهلكين، يعتمد العملاء على الشركات لتوفير السلع والخدمات. وعندما لا يكون لهذه الشركات حدود أخلاقية، تصبح أجهزتها مشبوهة. من وجهة نظر المساهمين، لا أحد يحب أن يكذب عند تقديم التمويل ودفع الرواتب. (مخاطر مخاطر النسخ الخلفي يوفر نظرة إضافية حول كيفية هذا الشكل من التعويض التنفيذي يمكن أن تشكل مخاطر خطيرة للمستثمرين.) الاستنتاج في أوائل 2000s، تم سن أحكام المحاسبة الجديدة التي تتطلب من الشركات أن تقدم منحا خيار في غضون يومين من صدورها، يتطلب أيضا إدراج جميع خيارات الأسهم كمصروفات. وقللت هذه التغييرات من احتمالات وقوع حوادث في المستقبل. للأسف، الفضائح يطفو على السطح أي وقت المال تشارك. التعلم عن كيفية ختان المستثمرين في الماضي هو وسيلة جيدة للمساعدة في حماية نفسك في المستقبل. (اقرأ أكبر احتيال الأسهم في كل العصور لمزيد من التبصر في كيفية عمل الأشرار.) الخلفية الفضيحة ينتهي مع الهيمنة بيتر لاتمان 11 نوفمبر 2010 9:38 م 11 نوفمبر 2010 9:38 م قبل انفجر ليمان براذرز، قبل اعتقال بيرنارد ل مادوف، وقبل أن تقترب الاقتصاد العالمي من الانهيار، كان هناك تراجع في خيارات الأسهم. وفى يوم الاربعاء، حكم قاض اتحادي فى لوس انجليس على بروس اى كاراتز الرئيس التنفيذى السابق ل كب هوم. إلى خمس سنوات من الاختبار. ومن المحتمل أن تكون قضيته هي آخر محاكمة جنائية تتعلق بالترميم، وهي فضيحة أخلت بالعشرات من المديرين التنفيذيين على مزاعم بأن تواريخ منح خيار الأسهم قد تم التلاعب بها لإثراء المتلقين. عندما ظهرت الحالات الأولى في عام 2006، كانت تبدو وكأنها الفاكهة منخفضة شنقا للمدعين العامين الاتحاديين. وقد حققت لجنة الاوراق المالية والبورصات ووزارة العدل اكثر من 100 شركة. وأدت التحقيقات الداخلية التي أجرتها الشركات إلى عشرات التعديلات المالية وعشرات حالات الفصل التنفيذي. ولكن على الجبهة الجنائية، كانت الحكومة نتائج مختلطة، وحققت عدة محاكمات ولكن أيضا فقدان عدد من الحالات البارزة. وعلى العموم، تلقى 12 من المديرين التنفيذيين في جميع أنحاء البلاد أحكاما جنائية، خمسة منهم بالسجن. وحكم على الآخرين بالاحتجاز. وقال كريستوفر ج. كلارك، وهو محامي دفاع جنائي في ديوي ليبويوف، الذي قام بعمل في قضايا التراجع، إن هذه الملاحقات قضت باهتزاز بدلا من الانفجار. 8220 ومع قلة الإدانات وعدم وجود أحكام جوهرية، فإن هيئات المحلفين والمحاكم لم تتفق ببساطة مع موقف الحكومة بأن خيار إعادة شراء الأسهم يمثل جريمة مالية خطيرة (822). وهذا ليس رأي العديد من القضاة. أعطى القاضي جد س. راكوف من محكمة المقاطعة الفدرالية في مانهاتن السفلى أطول فترة سجن لمدير تنفيذي مكلف بالسلوك المتعلق بالترميم. في سبتمبر 2009 حكم على جيمس ج. تريسي، الرئيس التنفيذي السابق للعمليات في مونستر وردويد. إلى سنتين في السجن بسبب المحاسبة بشكل غير لائق عن خيارات الأسهم التي عفا عليها الزمن. 8220I لم يكن لديك أي شك في أن الحكم جوريس كان صحيحا، 8221 وقال القاضي راكوف في الحكم. ومن المروع أنه من المثير للاشمئزاز أن هذه الممارسة استمرت. واقتراح السيد تريسيس قيد الاستئناف. وقد انطلقت فضيحة التراجع في عام 2005 بعد أن نشر إريك ليي، وهو أستاذ مالي في جامعة أيوا، دراسة أظهرت عددا غير عادي من الحالات التي منحت فيها الشركات خيارات الأسهم للمديرين التنفيذيين قبل الزيادة الحادة في مخزوناتهم. المجلس الأعلى للتعليم. وبدأت وول ستريت جورنال بعد ذلك للنظر في الشركات الفردية. لم أكن أتوقع أبدا دراستي سوف يؤدي إلى أي شيء، وقال البروفيسور ليي. وفي الوقت الذي نشرنا فيه الورقة، لم يكن واضحا أن المنظمين سيعتبرون النشاط غير قانوني. وكان ذلك تحديا كبيرا أمام المدعين العامين في هذه الحالات: وهذه الممارسة، التي تنطوي على مسائل معقدة تتعلق بالمحاسبة والإفصاح والضرائب، ليست بالضرورة غير مشروعة. ولم يكن الأمر عكسيا ضد القانون، ولكن المحاسبة غير السليمة له كانت غير قانونية. في عدد من الحالات، جاءت الإدانات لا من الجريمة ولكن التستر كما اتهمت الحكومة العديد من المديرين التنفيذيين مع الكذب على عملاء الاتحادية. حدث ذلك مع السيد كاراتز، الذي أدين بعدم التراجع ولكن الكذب حول هذه الممارسة. وأسفرت فضيحة التراجع عن هارب يعقوب الكسندر، المعروف باسم كوبي، الرئيس التنفيذي السابق لشركة "كومفيرز تكنولوجي"، الذي هرب إلى ناميبيا للاشتباه في التآمر والاحتيال في الأوراق المالية وغيرها من الجرائم. وعلى الجانب المدني، قدمت حوالي 50 حالة. وأكبرها شارك الدكتور ويليام دبليو ماكجوير، الرئيس التنفيذي السابق لمجموعة يونايتد هيلث، الذي دفع 468 مليونا من الغرامات المدنية ورد الممتلكات للشركة. وبغض النظر عما إذا كانت الخيارات البديلة للخزينة قد أدت إلى عقوبات، اتضح أن هذه الممارسة شائعة نسبيا. وأصدرت حوالي 150 شركة تصحيحات بسبب الادعاءات المتعلقة بخيارات الأسهم، وهي قائمة تضم أبل و كابليفيسيون. وفي دراسة نشرت في العام الماضي، خلص البروفيسور ليه وزميله إلى أن نحو 29 في المائة من الشركات الأمريكية، وأكثر من 2000 شركة، قدمت منح خيار الأسهم إلى المديرين التنفيذيين في الفترة من 1996 إلى 2005 قد تلاعب بها. ويقول منتقدو محاكمات الدعاوى القضائية إن العدد الصغير من الملاحقات الجنائية الناجمة عن هذه الممارسة، نظرا إلى انتشارها، يمثل مثالا على التعسف في الملاحقات القضائية على جرائم الأعمال المزعومة. 8220 وقال لاري إ. ريبستين، أستاذ القانون في جامعة إلينوي، إن اليانصيب على جريمة الشركات لم يسبق له مثيل أكثر مما كان عليه في الحالات الخلفية. 8220 إن العدالة حول العدالة تصبح أكثر كثافة عندما تتحدث عن االنتهاكات الجنائية، وأنت ال تريد حقا أن تكون العشوائية. 8221 كما أصيب بعض الحاالت بأذى من قبل المدعين العامين. وانتهت القضية ضد هنري ت. نيكولاس الثالث، الرئيس التنفيذي المشارك لشركة برودسوم، وهي واحدة من أعلى المحاكمات الخلفية، بعد أن وجد القاضي أدلة على سوء سلوك الادعاء. وانتقد القاضي أوتيس د. رايت يوم الأربعاء المدعين العامين في قضية السيد كاراتس. وحكم على السيد كاراتز بخضوعه لخمس سنوات، ورفض طلب الحكومة بإرساله إلى السجن لمدة ست سنوات ونصف السنة. ودعا القاضي رايت مذكرة الحكم الصادرة عن الحكومة 8220 مذعورة وتحت هذا المكتب 8221 لاقتراح أن الحكم على السيد كاراتز بالاعتقال في منزله الذي يضم 24 غرفة في قصر بيل إير يقترح نظاما للعدالة الجنائية من مستويين، واحد للثراء والثاني ل المواطنين العاديين. 8220 لادعاء السخرية العامة والازدراء على هذه المؤسسة، كما أعتقد، لا توصف، 8221 قال القاضي. وقال انه 8220 معظم الكثير من النوم على الشيء الصحيح القيام به، 8221 ولكن في الحكم السيد كاراتز إلى المراقبة لاحظ عدم وجود أدلة على أن جريمته قد تضررت كب هوم ومساهميها. التراجع فضيحة تحملت التكاليف القانونية الحادة نوفمبر 26، 2013 12:46 آم إت عدد القضايا القانونية الناجمة عن مخزون الأسهم المزعومة. وقد انتهت التداعيات القانونية الناجمة عن فضيحة إعادة شراء الأسهم التي ظهرت في عام 2006، وكانت الأسعار مرتفعة، وفقا لتحليل أجرته تحليلات التدقيق. وزعم ما مجموعه 181 دعوى قضائية أن المديرين التنفيذيين دفعوا مبالغ زائدة عن طريق منحهم جوائز اختيارية غير مناسبة في الشركات، بما في ذلك مجموعة يونيتيد هيلث ومستشفى برودسوم A في الدعوى النهائية، التي تشمل مورد الألياف البصرية فينيسار. تمت الموافقة عليه الشهر الماضي. وقال تحليلات التدقيق أن المستوطنات تكلف الشركات ومديريها التنفيذيين ومدققي الحسابات والمستشارين مجتمعة 7.3 مليار. وقد تم حل معظم القضايا دون أن تقبل الشركات أو ترفض ارتكاب أي مخالفات. وحدثت عمليات العودة الخلفية غير الصحيحة عندما تم منح منح خيار الأسهم للمديرين التنفيذيين لتتناسب مع الانخفاضات السنوية أو الفصلية في سعر سهم الشركة، ولكن كثيرا ما يتم الإبلاغ عنها للمساهمين بسعر ممارسة أعلى. وقد أخفى ذلك الأجر التنفيذي الإضافي والنتائج المالية المبالغ فيها. وقال التحليل إن الشركات استحوذت مجتمعة على نحو 11.1 مليار دولار في رسوم إعادة الحساب على الأرباح من الفضائح. وقال روبن فيراكون، الرئيس التنفيذي لمستشار التعويضات فاريانت أدفيسورس: "لقد تغيرت الفضائح أيضا كيف تمنح خيارات الأسهم، مما يجعلها أقل شعبية كشكل من أشكال التعويض ودفع الشركات لتصبح أكثر صرامة بشأن إجراءاتها، وفقا لروبين فيراكون، وقالت السيدة فيراكوني إن العملية والأعمال الورقية وراء ذلك أصبحت أكثر صرامة. وكثيرا ما تم توحيد الدعاوى القضائية في الإجراءات الصفية أو رفعها من قبل المساهمين نيابة عن الشركة. وقد رفعت لجنة الاوراق المالية والبورصات 32 قضية منها قضية ضد ويليام ماكجوير الرئيس التنفيذي السابق لشركة يونايتد هيلث، والتي أسفرت عن تسوية قدرها 468 مليون. السيد ماكغوير لم يعترف أو ينكر أي مخالفات في المستوطنة. وقال دونالد والين، مدير الأبحاث في أوديت أناليتيكش: "إذا قدمتم إعادة صياغة كان من الواضح أنها أكثر عرضة للتسبب في التقاضي. وعلى الرغم من المخاوف من أن المدققين ينبغي أن يكون القبض على بعض من الظهر، شركات التدقيق الشركات سميت المدعى عليهم في 13 حالة فقط. وقد دفعت حوالي 97 مليون من إجمالي تكاليف المستوطنات حتى الآن. محتوى من رعايتنا دلويت كفو البصيرة والتحليل مكتوبة ومجمعة من قبل ديلوات تواجه الطلب المتغيرة، والتكنولوجيات التخريبية والمنافسة الجديدة، العديد من الشركات المرافق تبحث في كيفية الابتكار لإيجاد فرص النمو وتحقيق وفورات في ظل ارتفاع التكاليف في حين تعمل تحت نموذج الأعمال المنظم . وبالنسبة إلى بريان بيرد، المدير المالي لشركة نورثويسترن إنيرجي، فإن الجواب يكمن في العمل عن كثب مع المدير التنفيذي لتطوير استراتيجية النمو وإدارة الميزانية العمومية لتمويل النمو وتخفيض التكاليف ونشر التمويل وتكنولوجيا المعلومات للعمل مع الشركة لزيادة الأرباح. يرجى ملاحظة: لم تشارك وزارة الأخبار وول ستريت جورنال في إنشاء المحتوى أعلاه. أكثر من ديلويت رار عرض تعليقات إخفاء التعليقات (0) فشل تحميل التعليقات عرض المزيد المحفوظات شعبية على وسج الأكثر شعبية فيديو الأكثر شعبية أدوات أدوات أمب الميزات حقوق التأليف والنشر 2014 داو جونز أمب شركة، وشركة جميع الحقوق محفوظة هذه النسخة الخاصة بك، الاستخدام التجاري فقط. يخضع توزيع واستخدام هذه المواد لاتفاقية المشترك وقانون حقوق الطبع والنشر. لاستخدام غير شخصي أو لطلب نسخ متعددة، يرجى الاتصال داو جونز إعادة طبع في 1-800-843-0008 أو زيارة دجبرينتس.